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国际资本 | 方正证券：2020年料美联储将维持当前利率水平仟江水商业电讯 （１２月１２日 北京 国际资本）２０２０年对中美经济发展都是关键年。这一年的美元利率水平更成为关乎全球信用资产价格的锚点。今日，方正证券着眼２０２０年美元利率政策发布研报，他们认为明年联储降息或加息的成本都超越政策目标，最大可能是美元利率保持当前水平基本不变。 方正证券的分析使用了点阵图分析方法。他们认为２０２０年维持当前利率水平不变是美联储的大概率选择，因为如果加息会招致实体经济衰退风险，如果降息可能剥夺经济衰退期的降息空间，且当前利率过低不利于通胀预期管理。 方正证券认为：美联储再次降息或加息的门槛都已升高；在“数据依赖”的政策模式下，除非贸易和金融条件出现重大风险偏离，否则美元将大概率维持当前利率水平至２０２０年底。 |
