仟江水商业电讯　（１２月１２日　北京　产业调查）前两年（２０１６年至２０１８年）Ａ股上市公司电子行业整体盈利水平从９．８０％下降到３．１５％；２０１９年上半年，这一指标显著回升至５．２０％。天风证券今日发布证券确认该电子行业落后产能及存货基本出清，行业集中度提升，市场需求回暖，看好行业未来整体盈利水平的提升。

天风证券认为，电子行业主业成本是固定资产折旧。２０００年至２０１８年，该指标占总体营业成本的比重始终在３０％至４０％之间；未来预计仍将维持这一水平。但是，随着未来供给侧改革深化，目前该产业的落后产能已基本出清，预计明年上半年行业价格水平将会触底反弹。

以下是天风证券对几个西风行业领域的预期分析：

在消费电子领域，天风证券看好５Ｇ应用端投资。他们认为，５Ｇ将带动换机需求，销量、零件价值量和集中度的提升将令龙头企业显著受益。ＴＷＳ方面，看好苹果和安卓平台主流供应商；ＡＲ／ＶＲ领域，他们预计将迎来快速增长。面板领域，他们认为海外产能继续退出，明年供给出清，奥运会驱动需求提升，预计价格触底反弹。ＰＣＢ领域，看好外部５Ｇ换机销量修复＋手机内部设计复杂下ＦＰＣ及ＳＬＰ量价提升、内部产能利用率提升。在品牌竞争方面，天风证券认为国产替代需求强烈，看好订单转移、产能利用率回升、Ｃａｐｅｘ增加带动周期复苏。