仟江水商业电讯　（１２月２７日　北京　产业调查）今日西部证券发布的报告称，展望未来，他们对２０２０年上半年的美国就业、消费和经济预期乐观。西部证券做出如上判断主要基于以下三类因素：闰年推动、人口普查、总统大选。

第一，闰年推动。

２０２０年是一个闰年，从历史上来看，闰年对存量的经济数据有额外的推动，我们判断这对美国第一季度ＧＤＰ的额外贡献为０．５个百分点。

第二，美国在２０２０年会进行每十年一次的人口普查，美国的人口普查局计划雇佣五十万左右的普查员，相当于美国目前所有就业人口的０．３２％，这些额外就业会对新增非农就业产生很大的推动作用。预计美国的失业率将从目前的３．５％在２０２０年上半年走低到３．２％，将继续支撑消费者信心和居民消费。

第三，２０２０年１１月会举行美国总统大选，特朗普在追求连任的机会。在面对民主党的内部弹劾压力下，我们认为特朗普在２０２０年可能会不断缓和对外的贸易姿态，通过推动美国股市继续上涨来提高他在２０２０年总统大选胜选的概率，例如他可能继续分阶段取消２０１８年和２０１９年对中国产品增加的关税。

总的来看，西部证券判断：受到多个利好因素的助推，预测美国经济会在上半年表现会优于市场预期。但明年下半年美国经济仍有一定压力，例如就业市场会回补上半年的人口普查的额外贡献。对于２０２０年全年，我们预计美国经济会增长２．０％。货币政策方面，我们预计美联储上半年对利率按兵不动。