仟江水商业电讯（１月１４日　北京　聪明理财）格林大华期货今日最新研报提示投资者关注乙二醇逢高做空机会。仟江水商业电讯现将相关报告内容摘要发布如下。

对本周乙二醇受中东局势、港口封航和货源污染等因素影响，整体涨幅较大。期货市场，乙二醇主力合约周涨５．３６％报４８９２元／吨现货市场上，乙二醇周涨跌幅为６．７７％报５４００元／吨，基差为５０８元／吨。ＰＴＡ周涨跌幅为－１．５２％报４９１８元／吨，截止１月１０日，ＰＴＡ与ＥＧ基差为２６元／吨。

供给端：库存方面，截止１月９日，港口库存为３４．３万吨，较上周环比下降７．１万吨，库存水平良好；下周到港计划为１９．２５万吨，正常水平；开工率方面，国内乙二醇综合开工率为７１．３４％，周环比小幅增加０．７４个百分点。其中，煤制开工负荷７１．０５％；石油路线开工率为７１．５６％。

需求端：聚酯开工率为７７．７３％，周环比下降３．０３％，终端江浙织机开工率为３０．００％，周环比降３０％。库存天数：截止１月９日，ＰＯＹ７．００天，周环降０．５０天；ＤＴＹ１８．００天，周环比升１．００天；ＦＤＹ　１０．００天，周环比降０．５０天；涤纶短纤４．０８天，周环比降１．５７天；聚酯切片２．５０天，周环比降０．３０天。

新装置：恒力、荣信试车顺利，目前恒力乙二醇装置试车结束已停车，荣信装置开工５成，浙江石化新装置预计１月中下旬试车。

观点：供给方面，受天气因素，进口货源不稳定，库存继续下滑至低位水平，虽然国内装置开工小幅提负至７１．３４％，但整体供应压力不大；需求方面，临近春节，终端陆续步入放假模式，终端江浙织机综合开工降负明显，现已至３０％的低位水平，下游聚酯装置开工也在不断下降，后期有进一步下降趋势。新装置方面，浙江石化开车在即，关注恒力和荣信后期供应情况。综合来看，短期受中东局势、港口封航和货源污染等情况，乙二醇上涨过快，后期随着需求继续转弱，供应增量，大概率震荡偏弱运行，关注逢高做空机会。

风险点：原油波动；天气因素；地缘政治。