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国际资本 | 光大证券:央行这次降准带有普惠性


仟江水商业电讯(3月14日 北京 国际资本)3月11日召开国常会,指出要“抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行的降准力度”后,近日央行开展2019年度普惠金融定向降准动态考核,并于3月16日正式实施,定向降准共释放长期资金5500亿元。此外,央行额外对符合条件的股份行定向降准1个百分点,释放1500亿流动性,支持其发放普惠金融领域贷款。


光大证券认为:考虑到去年央行已对城商行和农商行定向降准,此次降准带点普惠性降准的意思。结合近期银保监会推动适当降低银行对信用较好企业的承兑汇票保证金比例的政策导向,预计3月企业信贷的总量和结构均会边际改善。


就目前而言,央行近期继续下调政策利率的概率不太大,而降低存款基准利率的概率则更低。本次疫情各国采取的措施和资本市场反应不一,中国实施较为严格的人员流动管控措施,虽然短期对经济冲击较大,但未来经济反弹的概率较高,带给资本市场的不确定性也远低于国外。对于短期冲击,央行和财政的结构性政策会更具效果。


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