仟江水商业电讯（3月19日 北京 国际资本）川财证券近期研报称：自近期美联储实施紧急降息100个基点和开启7000亿美元的QE“救市”措施之后，3月17日，美联储正式宣布恢复商业票据融资机制，将于2021年3月17日终止，这是自2008年金融危机以来第一次使用该项工具。

恢复商业票据融资机制后，美联储可以绕过银行，直接向美国企业放贷。财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护，美联储的商业票据工具将支持1万亿美元的信贷市场。此外，纽约联储将根据抵押品和其他担保向符合条件的发行人收取利率和费用。在美国“救市”措施升级之后，3月17日，美债收益率、美元指数和黄金价格均出现了反弹。10年期美国国债收益率将近两周来首次冲破1%。美元指数上涨至超过99.59，伦敦金最高冲破1554美元/盎司，收于1528.2美元/盎司。

除了美国实施“救市”以外，全球多国还采用限制做空的方式降低资本市场的波动。截至2020年3月17日，法国宣布禁止做空24小时；比利时金融监管机构禁止卖空及类似交易；意大利证券交易委员会宣布了做空禁令，禁止卖空20只意大利证交所股票；阿联酋宣布将自3月18日起，股票的日跌幅限制在5%以内。菲律宾则是临时关闭金融市场，成为全球首个因新冠病毒疫情蔓延而关闭金融市场的国家。

该机构分析认为:全球释放流动性和限制做空并不能真正解决经济下行风险和资本市场波动。目前全球经济以及资本市场的风险主要触发因素是疫情的进一步蔓延。全球释放流动性和限制做空并不能真正意义上解决经济下行风险以及资本市场波动。预计未来一段时间经济不确定性仍然会有所上升，市场还将出现较明显的波动。