仟江水商业电讯（４月２４日　北京　产业调查）一季度ＧＤＰ同比增速为－６．８％，符合此前－５％至－１０％的市场普遍预期。３月国内疫情进入稳定控制阶段后，伴随货币及财政政策逆周期调节效果显现，各项经济指标均有较大幅度反弹。展望二季度，国内投资、消费有望延续３月以来的反弹势头，季度ＧＤＰ同比将恢复正增长。以上是东方金诚今日发布的最新研报的观点。

东方金诚认为，３月国内疫情已得到控制，复工复产加速，工业生产明显恢复，工业增加值同比降幅较１－２月大幅收敛５．１个百分点。投资方面，疫情高峰期背景下，一季度三大类投资均出现较大幅度负增，但３月以来房地产市场率先回暖，宏观政策逆周期调节发力，房地产和基建投资降幅明显收窄，而海外疫情升温及国内ＰＰＩ负增继续对制造业投资形成制约。消费方面，疫情影响下居民消费活动受限，加之实际可支配收入下滑抑制居民扩大消费的能力，一季度社零增速同比大幅负增，尤其是汽车等可选消费品受到明显冲击；３月国内防疫措施降级，居民消费活动逐步恢复，加之各地刺激消费政策频出，社零同比降幅有所收窄。

但是，考虑到二季度海外疫情仍会处于高发期，未来我国出口面临较大挑战，这意味着二季度经济恐难恢复至６．０％左右的潜在经济增长水平，初步预计季度ＧＤＰ同比增幅将在３．０％左右。下半年若全球疫情开始消退，国内逆周期政策效果充分显现，消费、投资将大幅度反弹，宏观经济有望出现接近两位数的增长。