仟江水商业电讯（６月３０日　北京　国际资本）２０２０年１季度，我国国际收支呈现经常项目逆差、资本项目顺差格局；对外资产和负债较上年末均有所下降，对外净头寸略有增加。我国经常项目逆差３３７亿美元，是自公布季度数据以来第四次逆差。同期，经常项目逆差占当季名义ＧＤＰ和年化名义ＧＤＰ比重分别为－１．１％、＋０．６％，位于±４％的国际警戒线以内。经常项目逆差主要是因为货物顺差和服务逆差减少，初次收入逆差扩大。

我国资本项目（含净误差与遗漏）顺差８６亿美元，上年同期为逆差２０１亿美元。这是２０１５年“８．１１”汇改以来第三次顺差。资本项目顺差主要是因为狭义的外债增加和净误差与遗漏额转正。

我国储备资产减少２５１亿美元（其中外汇储备资产减少２４８亿美元），上年同期为增加１００亿美元。从构成看，基础国际收支逆差贡献了６９％，短期资本净流出贡献了３１％，表明储备资产下降既有基本面的原因也有市场情绪的影响。

我国对外金融资产和负债分别较上年末减少７９１亿美元和９２３亿美元，净头寸增加１３３亿美元，其中交易引起的变动（国际收支平衡表中金融账户的相应项目）为负贡献８４％，非交易引起的变动（汇率和资产价格变动引起的估值变化，以及统计调整）贡献了１８４％。

我国对外投资回报率为２．４％，同比回落０．９个百分点；利用外资成本率为４．４％，同比回落１．０个百分点，二者差距收窄了０．２个百分点，主要反映了近年来我国扩大双向金融开放，对外投资和利用外资更加多元化的结果。

我国狭义外债余额较上年末增加３７３亿美元，短期外债对同期外债余额增幅的贡献率较２０１９年末和２０１５年初分别回落了１和１２．５个百分点，表明外债期限结构稳定性进一步增强；短期外债余额与外汇储备之比较２０１９年末和２０１５年初分别回升了０．９和８．１个百分点，显示外汇储备的短债偿还能力进一步提高。

我国对外净负债与年化名义ＧＤＰ之比为７．５％，分别较２０１９年末和２０１５年二季度末初回落了０．２和１４．２个百分点，显示“８．１１”汇改以来，经历了２０１５和２０１６年较为集中的债务偿还和藏汇于民的进程后，民间部门的货币错配大幅改善。