仟江水商业电讯（７月１３日　北京　社会民生）６月中国经济宏观数据显示：货币、信贷在前期宽松的基础上，宽松程度不再上行，维持平稳，物价走平，经济延续缓回升趋势不变，整体而言，平稳中经济复苏进程不变。

ＣＰＩ已进入下降通道，但受季节性波动因素影响，６月下行或暂歇，甚至略有反弹，机构间分歧进一步缩小；６月份市场预测的中值和均值都为２．５，分布区间为（２．０，２．９），说明通胀走稳成共识；为对冲疫情对经济造成的冲击，流动性维持偏松格局持续，６月份Ｍ２的市场预测中值和均值均为１１．１，和上月实际值一致。

从工业、投资和消费的预期情况看，市场对经济延续回升高度一致。笔者一直认为，疫情对经济的影响是短期的，从复工复产等社会经济活动的情况下，３月中下旬后各类经济行为主体的活动才开始逐步复苏，且复苏速度较快，后续增长的态势也更趋明了；中国是投资型经济体，后续“赶工”会带来经济的超预期反弹。

投资是中国经济第一增长动力，其增长前景如何，将直接决定中国经济增速变化；货币政策中性基调下强调投向结构，货币结构改善效应逐步呈现将带来制造业投资见底回升格局，加上基建投资的缓慢回升，将带动投资整体回升，２０２０年经济将超市场预期走出平稳回升态势！由于高房价持续，中小企业融资贵局面仍延续。

短期看，由于政策强调货币投放直达实体，货币市场紧张局面并不应货币增长加速而缓解，债券市场短期调整加大，但经济改善、融资成本下降带来的趋势性影响不变，２０２０年中国资本市场双回暖趋势不变。