仟江水商业电讯（９月１１日　北京　产业调查）今日安信证券发布研报称国内医疗行业业绩环比开始改善，行业正步入疫后时代。

据分析，二季度医药行业营收同比增长５．１％（环比增长１１．２个百分点），归母净利润同比增长４０．６％，环比增长５３．４个百分点，扣非净利润同比增长３６．８％，环比＋４６．６ｐｃｔ）。随着国内疫情得到有效控制，部分被抑制的医疗需求延迟释放，带动了医药行业迅速回暖。

就下半年投资，安信证券提供了疫苗、诊疗量复苏、ＣＸＯ、新基建、零售药店５条主线。

线索一：新冠疫苗。

目前疫苗板块行情远未结束，ＩＩＩ期数据披露及未来业绩兑现将催化疫苗板块第二轮上涨。

线索二：诊疗量复苏。

抗疫相关性较低的医药企业估值偏低，而业绩的高增长有望促进该类企业估值提升。

线索三：ＣＸＯ（创新药产业链）。

全球新增确诊病例出现拐点，全球医药研发有望加速增长，带动创新药产业链发展。

线索四：医疗新基建。

在医疗基建投资加码的政策趋势下，新医院的建设、老医院的扩建、检测实验室及ＩＣＵ等重点科室的建设有望显著提振医疗设备需求，行业有望开启新一轮增长。

线索五：零售药店。

多项政策推动医药分家和引导处方外流，国内处方外流获得实质性进展。国内零售药房行业集中度持续提升。这有利于零售药店的发展前景。