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国际资本 | 中美货币战：中国手中有牌 中期影响有限 仟江水商业电讯（8月30日 北京 国际资本）安信证券最新发布的研报称：8月信贷或有明显改善，但受到政府债拖累，新增社融规模预计在2.4万亿附近，低于上年同期的3.0万亿，社融存量增速预计降至10.6%附近。表内方面，8月预计新增信贷规模（社融口径）在1.7万亿附近，高于上年同期的1.3万亿。8月央行下调1年期和5年期LPR，同日又召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会，并强调要“保持贷款总量增长稳定性”，会后票据利率大幅上行，或也侧面反映出8月金融机构信贷投放形势或较为良好，新增信贷料较去年同期有所回升。表外方面，考虑到今年以来信托贷款的降幅较去年有较大幅度收窄，且波动幅度较小，预计8月新增信托贷款减少约600亿元。参考历史同期水平，预计8月新增委托贷款和未贴现的银行承兑汇票净融资分别减少120亿和800亿左右。直接融资方面，根据万得数据，8月股票融资新增约1900亿，非金融企业债券净融资规模约为530亿，政府债净融资额或在2600亿附近，较去年同期大幅回落。 |
