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国际资本 | 平安证券：居民端“宽信用”初见端倪
仟江水商业电讯（4月12日 北京 国际资本）2023年3月新增社融5.38万亿元，新增人民币贷款3.89万亿元，M2货币供应量同比增长12.7%。 平安证券分析认为，3月社融和信贷总量上进一步改善，结构上居民信贷回温是值得关注的亮点。其虽受到短期贷款利率下行、房地产市场积压需求释放的影响，却也反映出居民部门信心有自低位好转的迹象。然而，居民新增存款同比继续多增，“超额储蓄”还在进一步累积，不宜高估居民消费的内生修复高度。企业部门信贷投放优秀，得益于稳增长政策支持、融资环境持续优化下，企业贷款需求明显回升。然而，近期海外银行业危机爆发，欧美经济衰退风险提升，对我国制造业出口部门拖累可能加剧；内需仍处偏低位置，恢复仍需时日，尤其是M1增速下行所反映出的企业内生活力依然不足。后续需密切关注经济数据的环比变化，相机采取更精准有力的扶持政策，延续、提升当前来之不易的经济回升势头。 |
