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经济大势 | 7月CPI同比由正转平
仟江水商业电讯（8月11日 北京 经济大势）根据国家统计局公布的数据，2025年7月，CPI同比0.0%，上月为上涨0.1%，1-7月CPI累计同比下降0.1%；7月PPI同比下降3.6%，上月为下降3.6%，1-7月PPI累计同比下降2.9%。 东方金诚今日研报指出：7月CPI环比转正，符合季节性规律。 当月CPI同比由正转平，涨幅较上月回落0.1个百分点，主要是受上年同期蔬菜、猪肉价格基数偏高影响，当月食品CPI同比降幅扩大。近期促消费政策对汽车、家电等商品价格拉动作用明显，7月扣除波动较大的食品能源价格，更能反映基本物价水平的核心CPI同比升至0.8%。不过，当前国内物价水平整体上继续处于稳中偏弱状态，消费需求不足是主要原因。这为接下来宏观政策持续加力促消费，有力对冲外部波动提供了充分的政策空间。7月国际贸易环境不确定性因素影响加大，一些主要出口工业品价格走低，是当月PPI环比未能实现转正、低于市场预期的主要原因。另外，夏季高温雨水天气增多，房地产市场持续调整，对建材等工业品需求影响较大，以及电价下跌，也对当月PPI环比下行有一定推动作用。“反内卷”牵动市场预期，国内主导的煤炭、钢铁、光伏、锂电等行业价格在7月下旬有明显改善，对当月PPI环比跌势有一定缓解作用。受此影响，7月PPI同比跌幅与上月持平，继续处于明显偏低水平。展望未来，“反内卷”将会带动8月相关工业品价格中枢高于7月，加之上年同期基数显著走低，该机构预计8月PPI环比有望继续改善，同比降幅将收窄至-2.8%左右。 |
