仟江水电讯社（5月29日 北京 产业调查）5月25日，国家能源局发布1-4月份全国电力统计数据。 1-4月光伏新增装机规模为50.91GW，同比下滑51.48%。 4月光伏新增9.52GW，与2025年4月的45.22GW相比，同比下降78.95%。根据中国光伏行业协会预测，2026年中国新增光伏装机规模180GW-240GW，较2025年装机规模回落明显，光伏装机压力凸显。

2026年1-4月光伏装机下滑主要系2025年同期光伏装机高基数导致。25年同期，受到“430”和“531”等政策节点影响，行业掀起了抢装潮，造成了很高的对比基数。新能源市场化交易之后，支撑行业过去高速增长的政策红利正在全面退坡，光伏装机面临短期阵痛。但随着AI发展带来的电力需求以及海外对能源安全的重视提升，光伏需求有望逐步回暖。

国内终端需求疲软向上游蔓延，产业链持续收缩。终端装机的低迷已对全产业链造成冲击，形成了“上游减产—下游观望”的负反馈循环。2026年4月，光伏各主要制造环节产量均出现环比下降。

海外需求依然保持增长。海关数据显示，尽管自2026年4月1日起光伏产品出口退税正式取消，但当月光伏电池片出口量仍同比增长63.36%；而在此前政策窗口关闭前夕的3月，由于抢出口因素，出口同比增幅更是高达80%以上。从累计数据看，26年1-4月累计出口量实现43%的同比增长。因此，即便失去退税红利，中国光伏产品凭借技术领先、成本优势和供应链韧性，在全球市场依然具备强大竞争力。

三季度光伏板块盈利有望出现结构性改善。展望后市，落后产能被动退出叠加行业联合减产控产，低效产能出清已进入尾声，行业供需格局持续修复，价格与盈利中枢具备企稳回升基础。26年三季度头部公司将持续进行技改与贱金属的大规模导入，强化成本竞争力，部分头部组件企业有望率先实现盈利转正，三季度板块有望迎来困境反转。