产业调查 | 2020年要警惕流动性宽裕扰动大宗商品价格
仟江水商业电讯 （１２月１９日 北京 产业调查）华泰证券今日发布研报称，２０２０年发生由主要粮食作物带动的通货膨胀风险不大，但猪价周期性上扬和流动性整体充裕可能拉动ＣＰＩ上行。
华泰证券认为，２０１９年国内主要粮食作物收成较好，对ＣＰＩ扰动有限，预计２０２０年ＣＰＩ年初见高点、随后趋势下行。但是该机构也提示以下两个结构性涨价的可能性：一是猪周期上行带动产业链上相关农产品涨价，适逢国内玉米、大豆库存比下行；二是预计明年流动性环境整体充裕，部分农产品价格波动可能受流动性驱动而放大。历史经验来看，橡胶、豆粕、玉米、棕榈油等品种价格容易受到流动性环境的扰动。
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