仟江水商业电讯（8月23日 北京 产业调查）银河证券今日研报：工信部和自然资源部下达2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨，2024年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27万吨、25.4万吨。 第二批指标中，中国稀土集团的轻稀土、中重稀土开采指标分别为31920吨、9010吨，冶炼分离指标45009吨;北方稀土的轻稀土开采、冶炼分离指标分别为94070吨、81991吨。 

轻稀土指标增速显著放缓,中重稀土仍不变。2024年前两批稀土开采指标27万吨，合计较2023年全年稀土指标增长仅5.9%，增长部分全部为轻稀土。而2023年全年稀土开采指标较2022年增速为21.4%，假设今年不发放第三批稀土指标，则全年稀土指标已发放完成，2024年稀土指标增速较此前显著放缓15.5个百分点。在今年前两批轻稀土指标中，北方稀土占比75.2%、中国稀土占比24.8%，集中度与2023年基本保持一致。

供需格局改善，稀土价格有望底部回升。稀土价格自2022年2月高点至今降幅明显，百川盈孚数据显示，主流稀土氧化物氧化错铵、氧化锹、氧化镝分别从价格高位111万元/吨、1530万元/吨、315.5万元/吨回落至当前的39.2万元/吨、547.5万元/吨、177万元/吨，累计降幅分别达到65%、64%、44%,价格维持低位震荡已超一年时间。假设年内不发放第三批稀土指标，今年国内稀土矿供给增速为6%，考虑海外项目品位下降及成本高企等因素，测算2024年全球稀土供应增速为5%。新质生产力支持新能源汽车、节能电机、工业机器人、风电等领域需求释放，人形机器人更有望带来稀土永磁新的需求空间，预测2024年氧化错需求铵增速为9%，高于稀土供给增速，稀土供需格局有望改善，稀土价格有望迎来底部回升。