仟江水商业电讯（８月１９日 北京 国际资本）７月我国货币乘数达到７．１５的历史高位。浙商证券今日研报重点对此进行分析。该机构认为，货币乘数过高代表商业银行货币派生能力过强，该机构提示，预计三季度利率将以震荡为主，四季度谨防利率上行，２０２１年将出现利率下行的拐点，届时应重点关注信用收缩。